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外国為替：米雇用統計が予想を大幅に上回り、ドルが上昇

2026-06-05T14:06:14Z

金曜日、米国の5月非農業部門雇用者数が予想を大幅に上回ったことを受け、投資家がその内容を精査する中でドルは上昇した。

ドル指数は金曜日に99.65ポイントとなり、木曜日の99.22ポイントから上昇した。

対円では、ドルは金曜日に160.07円となり、木曜日の159.86円から上昇した。

米労働統計局が発表したデータで、5月の非農業部門雇用者数が予想を大幅に上回る伸びを示したことを受け、投資家は反応した。

5月の非農業部門雇用者数は17万2000人増加し、FXStreetが引用した市場予想（8万5000人増）の2倍以上となった。4月の数値は11万5000人増から17万9000人増へと大幅に上方修正された。3月の数値も18万5000人増から21万4000人増へと上方修正された。

米国の5月の失業率は4.3%で横ばいだった。労働参加率は5月に61.8%で維持された。

このデータが利上げに対する市場の期待を高めたため、米国債利回りは上昇した。

データ発表前、INGは、予想を上回る結果（ポジティブ・サプライズ）となれば、市場が連邦準備制度理事会（FRB）による年内の利上げを完全に織り込む可能性があると指摘していた。

XTBのアナリスト、キャスリーン・ブルックス氏は次のように述べた。「これは、FRBの新議長であるケビン・ウォーシュ氏にとって消化すべき極めて重要な雇用統計であり、6月17日のFOMC会合後の初の記者会見での同氏のトーンに影響を与える可能性が高い。この報告書は、FRBに対し緩和的な姿勢を転換するよう圧力を強めるものだが、直ちに利上げを急いで織り込む動きを引き起こすとは限らない。」

「賃金上昇が安定していることは、雇用の回復が経済全体にインフレ圧力を及ぼしていないことを示唆しているため、今回の雇用統計発表後も、FRBが年内に利上げを行う確率は40%未満にとどまっている。」

これは、長期的に見て米国債の上昇を抑え、ドルの上値を制限する可能性があります。

労働市場のデータ以外では、INGのアナリスト、フランチェスコ・ペソーレ氏が、ブレント原油価格が1バレル100ドルで取引されていないという事実は「依然として少々不可解だ」と述べました。

「原油価格がこの水準に留まっているということは、和平合意に対するかなりの楽観的な見方が織り込まれているはずです。FRB（連邦準備制度理事会）のタカ派的な政策織り込みが進み、ドルにとっては1ヶ月前よりも実質的に強含みの環境にあるにもかかわらず、こうした原油価格の状況がドルのさらなる上昇を阻んでいます」とペソーレ氏は指摘しました。

ユーロは金曜日、1.1637ドルから1.1584ドルへと下落しました。

INGは、来週木曜日に予定されている欧州中央銀行（ECB）の会合について、引き続きユーロにとって「緩やかにプラス」の材料になると見ています。同社は、タカ派的な姿勢を示す25ベーシスポイント（bp）の利上げを予想しています。

「それまでの間、米イラン交渉で具体的な進展が見られない限り、リスクは1.160ドルを割り込む方向にある」とINGは付け加えました。

英ポンドは金曜日、木曜日の1.3455ドルから1.3407ドルに下落しました。対ユーロでは、1.1557ユーロから1.1565ユーロへと上昇しました。

スイスフランは対ドルで、1.2695ドルから1.2607ドルへと下落しました。

対豪ドルでは、米ドルは1.4001豪ドルから1.4098豪ドルへと上昇し、対カナダドルでも1.3890カナダドルから1.3901カナダドルへと上昇しました。

カナダ統計局のデータによると、5月のカナダの雇用統計は小幅に上昇しました。

雇用者数は4月から5月にかけて約8万8000人（0.4%）増加し、2025年5月と比較すると14万7000人（0.7%）の増加となりました。

これは2025年11月以来の大きな増加幅です。2026年の最初の4ヶ月間では、雇用者数は正味で11万2000人（0.5%）減少していました。

15歳以上の人口に占める就業者の割合を示す雇用率は、4月の60.5%から5月には0.2ポイント上昇して60.7%となり、前年同月比では横ばいでした。

データ発表前、INGは次のように述べていました。「カナダ銀行（中央銀行）に関する我々の見方は、依然として市場よりもハト派的です。同銀行は、国内経済の課題やUSMCA（米国・メキシコ・カナダ協定）をめぐる不確実性により、FRBよりも利上げのハードルが高いと見られるためです。

「したがって、短期以降の見通しとしては依然としてドル安を予想していますが、他のコモディティ通貨（豪ドル、NZドル、ノルウェークローネ）と比較した場合、カナダドルの上昇余地についてはそれほど期待していません。」今後数日のうちに、USD/CADが1.40を試す展開となるリスクは無視できない。

執筆：Alliance News記者、マイケル・ヘネシー

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商品市場：イスラエル・ヒズボラ間の膠着状態にもかかわらず原油は下落、金も軟調

2026-06-05T11:34:35Z

金曜日の原油価格は、イスラエルとヒズボラの間で事態が後退したにもかかわらず下落した。これは、中東におけるより広範な和平合意の実現可能性について、市場参加者が依然として楽観的な見方を維持していたためである。

金曜日の日中、北海ブレント原油のスポット価格は1バレル＝94.91ドルで取引され、木曜日の96.18ドルから下落した。WTI（ウエスト・テキサス・インターミディエート）原油のスポット価格も、94.72ドルから92.95ドルへと値を下げた。

DPA通信の報道によると、イスラエルとの停戦を拒否したイスラム武装組織ヒズボラ（イランの支援を受ける）とイスラエルの間では、木曜日も戦闘が続いた。

イスラエルとレバノンは水曜日に停戦実施で合意していた。イラン（テヘラン）は、米国とイランの間のより広範な和平合意の一環として、ヒズボラをその枠組みに含めることを望んでいる。

XS.comのアナリスト、リン・トラン氏は、原油価格への下落圧力は、米国とイランが地政学的緊張を緩和する合意に達する可能性への期待を市場が再評価したことによるものだと述べた。

「しかし、そのプロセスは依然として極めて不透明であり、中東における供給リスクが原油市場の価格に完全には織り込まれていないことを意味する」とトラン氏は指摘した。

同アナリストによると、OPEC（石油輸出国機構）は、世界の石油需要は依然として底堅いとの見解を維持しており、需要予測の修正も行っていない。

OPECのハイサム・アル・ガイス事務局長は、地政学的緊張や中国の需要見通しへの懸念があるにもかかわらず、同機構は2026年の石油需要が日量約120万バレル増加すると依然として予想していると述べた。

XS.comのトラン氏は、米国とイランの外交に対する期待がさらに高まり、地政学的リスクプレミアムが縮小すれば、原油価格はさらに調整局面を迎える可能性があると述べた。一方で、交渉の進展が限定的なものにとどまれば、原油価格は反発し、心理的節目である1バレル＝100ドルを再び試す展開もあり得ると付け加えた。

指標となるTTFガス先物（1カ月物）は、金曜日には1メガワット時あたり48.74ユーロとなり、木曜日の48.75ユーロからわずかに下落した。

金（ゴールド）のスポット価格は金曜日、1オンスあたり4,462.32ドルで取引され、木曜日の同時刻の4,477.29ドルから下落した。

銀価格は1オンスあたり73.48ドルから72.58ドルに下落した。

INGのアナリスト、ウォーレン・パターソン氏とエワ・マンシー氏によると、金曜日の金相場は、ヒズボラが停戦を拒否したことを受け、引き続き上値の重い展開となった。

「最近の反発にもかかわらず、金価格は依然として以前の高値を大きく下回っており、ここ数週間は比較的狭いレンジで推移している」とパターソン氏とマンシー氏は述べた。

INGのアナリストらは、当面の間、金相場はレンジ内での推移が続くとみられ、その方向性は米国の金利、ドル、インフレ動向に左右されるだろうと指摘した。

今後の注目点としては、金曜日のグリニッジ標準時（GMT）12時30分に発表される5月の米雇用統計（非農業部門雇用者数）がある。FXStreetが引用する市場予想では、5月の非農業部門雇用者数は8万5000人の増加が見込まれており、4月の11万5000人増から伸びが鈍化する見通しだ。

その他の貴金属については、金曜日のプラチナ価格は1オンスあたり1,886.72ドルとなり、木曜日の1,885.34ドルから小幅に上昇した。パラジウム価格は1,313.83ドルから1,314.61ドルへとわずかに値を上げた。

ベースメタル（非鉄金属）市場では、銅価格が1トンあたり13,785.50ドルから13,904.00ドルに上昇した一方、アルミニウム価格は3,697.50ドルから3,671.00ドルに下落した。

INGのパターソン氏とマンシー氏によると、金曜日の銅価格の上昇は、供給の逼迫（ひっぱく）が背景にあるという。

執筆：アートウェル・ドラミニ（Alliance News 南アフリカ担当シニアレポーター）

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外国為替：米雇用統計が予想を下回り、ドルが下落

2026-06-04T13:16:44Z

米国の新規失業保険申請件数が予想外に増加し、労働生産性データが下方修正されたことを受け、木曜日にドルは下落した。

ドル指数は木曜日、前日の99.46から99.22に低下した。

米国労働省のデータによると、直近の米国の失業関連指標は予想外に上昇した。

5月30日までの1週間の新規失業保険申請件数は合計22万5,000件となり、前週の21万2,000件（当初の21万5,000件から3,000件下方修正）から1万3,000件増加した。この数値は、FXStreetが引用した市場予想の21万3,000件を上回った。

5月23日までの1週間の失業保険継続受給者数は8,000人減少し、177万7,000人となった。前週の数値は1,000人下方修正され、178万5,000人となった。

また、米国労働統計局の発表によると、2026年第1四半期の非農業部門の労働生産性は0.3%上昇した。これは、以前報告された0.8%上昇から大幅に下方修正された数値である。

対ドルでのユーロ相場は、水曜午後の1.1600ドルから木曜日には1.1637ドルに上昇した。

欧州連合（EU）統計局（Eurostat）の速報値によると、ユーロ圏の4月の小売売上高は前月比で鈍化したものの、前年同月比では高い水準を維持した。

季節調整済みの小売販売量は、ユーロ圏で0.4%、EU全体で0.5%減少した。これに対し3月は、2月比でそれぞれ0.8%、1.1%増加していた。3月の数値は、ユーロ圏で0.1%減、EU全体で0.3%増とされていた当初の数値から修正された。

一方、ユーロ圏の建設活動は5月も縮小が続いたものの、中東情勢に伴うコスト圧力の影響を受けつつも、縮小のペースは4月より緩やかになった。

S&Pグローバルの建設業購買担当者景気指数（PMI）は、4月の41.7から5月には43.7に上昇した。

減少のペースはやや鈍化したものの、数値は依然として拡大と縮小の分かれ目となる50を大きく下回っています。

住宅、商業施設、土木の各建設部門はいずれも縮小傾向が続きましたが、減少幅は4月より縮小しました。

英ポンドは木曜、水曜の1.3432ドルから1.3455ドルに上昇しました。対ユーロでは、1.1575ユーロから1.1557ユーロに下落しました。

英国では5月、建設活動が急激に悪化しました。

S&Pグローバル建設業PMIは4月の39.7から38.2に低下し、過去6年間で最も速い減少ペースを記録しました。同指数は17カ月連続で50を下回っています。パンデミック期間を除くと、5月の数値は2009年3月以来の急激な縮小となりました。

建設工事の主要3部門すべてにおいて、生産高が大幅に減少しました。

スイスフランは1.2654ドルから1.2695ドルに上昇しました。

連邦統計局のデータによると、スイスの5月の失業率とインフレ率は横ばいでした。

失業率は5月も3.0%でしたが、季節調整済みベースでは4月の3.0%から3.1%へとわずかに上昇しました。

女性の失業率は2.9%から2.8%に低下し、男性の失業率は3.2%から3.1%に低下しました。若年層の失業率は2.7%で横ばいでした。

一方、5月のインフレ率（前年同月比）は0.6%で、4月から変わらず、FXStreetが引用した市場予想の0.8%を下回りました。

対円では、ドルは水曜の159.92円から木曜には159.86円に下落しました。

対豪ドルでは、米ドルは1.3980豪ドルから1.4001豪ドルに上昇しました。

オーストラリアの4月の商品貿易収支は、輸出の回復に伴い黒字に転じました。

オーストラリア統計局によると、貿易収支は10億2000万豪ドルの赤字（当初発表の18億4000万豪ドルの赤字から修正）から、17億9000万豪ドルの黒字に転換しました。

輸出は440億1000万豪ドルから7.2%増の471億9000万豪ドルとなり、主に金属鉱石や鉱物が輸出を押し上げました。輸入は、燃料・潤滑油に支えられ、450億4000万豪ドルから454億豪ドルへと0.8%増加した。

対カナダドルでは、米ドルは1.3867カナダドルから1.3890カナダドルに上昇した。

商品市場：中東和平協議への期待感から原油価格が下落

2026-06-04T11:28:59Z

イスラエルとレバノン間の新たな停戦合意により、米国とイランの協議における打開への期待が高まったことを受け、木曜日の原油価格は下落した。

木曜日の日中、北海ブレント原油のスポット価格は1バレルあたり96.18ドルで取引され、水曜日の98.01ドルから下落した。WTI（ウエスト・テキサス・インターミディエート）原油のスポット価格も、95.71ドルから94.72ドルに下がった。

XS.comのアナリスト、サメル・ハスン氏は、世界的な供給混乱を引き起こしている紛争を終結させるための米国・イラン間の交渉において実質的な進展は見られないものの、木曜日の原油市場は落ち着きを見せたと述べた。

米国・イラン協議の状況については、相反する情報が飛び交っている。AFP通信によると、テヘラン（イラン政府）は水曜日、「具体的な進展はなかった」と述べた一方、ドナルド・トランプ米大統領はホワイトハウスで記者団に対し、「週末にも（合意が）実現する可能性がある」と語り、改めて楽観的な見方を示した。

AFP通信の別の報道によると、イスラエルとレバノンが条件付き停戦の実施に合意したとの発表からわずか数時間後であったにもかかわらず、イスラエルは木曜日にレバノン南部を攻撃した。

XS.comのハスン氏は、今後数時間から数日の間にトランプ大統領から発せられるいかなる声明も、原油価格を強制的に押し下げようとする試みに過ぎないと指摘し、次のように付け加えた。「署名され、書面化された法的拘束力のある合意がなされない限り、事態の激化が続き、海峡の封鎖が維持され、原油価格がさらに上昇すると予想すべきだ。」

一方でハスン氏は、米経済の強靭さが原油価格の高止まりを支えているとも述べた。需要が引き続き堅調に推移する可能性があるためだ。

米エネルギー情報局（EIA）が水曜日に発表したところによると、5月29日までの1週間で、米国の公式原油在庫は790万バレル減少し、4億3370万バレルとなった。

これにより、過去1ヶ月半における在庫の総減少量は3200万バレルに達したと、INGのアナリスト、ウォーレン・パターソン氏とエヴァ・マンシー氏は指摘した。

パターソン氏とマンシー氏は、「製油所が稼働率を引き上げるにつれて在庫は季節的に減少するものの、今回の減少ペースは通常よりも速い」と述べ、さらに「戦略石油備蓄からの放出を考慮に入れると、先週の原油在庫の総減少量は1597万バレルに上る」と指摘した。

指標となるTTFガス先物（1カ月物）は、木曜日に1メガワット時あたり48.75ユーロとなり、水曜日の49.16ユーロから小幅に下落しました。

一方、金（ゴールド）の現物価格は木曜日に1オンスあたり4,477.29ドルを付け、水曜日の同時刻の4,462.49ドルから上昇しました。対照的に、銀（シルバー）は1オンスあたり74.40ドルから73.48ドルへと下落しました。

金相場は木曜日に一部下げ幅を縮小しましたが、投資家の間では依然としてインフレ圧力への懸念が根強く残っています。

サクソ（Saxo）のアナリストによると、金相場は全体としてレンジ内での推移が続いており、中央銀行による底堅い需要がある一方で、上場投資信託（ETF）からの資金流出や、さらなる調整局面を見越した短期モメンタム・トレーダーの動きが相殺し合う形となっています。

アナリストらは、「引き続き、1オンスあたり4,425ドル付近のサポートライン（下値支持線）、中東情勢や原油市場の動向、そしてFRB（米連邦準備制度理事会）の利上げ見通しがタカ派寄りに傾いたことを受けた今後の米経済指標が焦点となります」と述べています。

金曜日には5月の米雇用統計（非農業部門雇用者数）が発表される予定です。FXStreetが引用した木曜日時点の市場予想では、5月の非農業部門雇用者数は8万5,000人と、4月の11万5,000人から減少すると見込まれています。

ダンスケ銀行は、もし堅調な雇用統計が発表されれば、FRBのリスクバランスが金融引き締め方向へさらに傾く可能性があると予測しています。

本日の午後には、米新規失業保険申請件数が発表される予定です。市場予想は、5月29日までの週で21万3,000件となっており、前週の21万5,000件から減少する見通しです。

その他の貴金属については、プラチナ価格は木曜日に1オンスあたり1,885.34ドルとなり、水曜日の1,932.70ドルから下落しました。パラジウムも1オンスあたり1,354.72ドルから1,313.83ドルへと軟化しました。

ベースメタル（非鉄金属）市場では、銅価格が1トンあたり13,983.00ドルから13,785.50ドルへ下落し、アルミニウム価格も3,760.50ドルから3,697.50ドルへと値を下げました。

執筆：アートウェル・ドラミニ（Alliance News 南アフリカ担当シニア・レポーター）

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商品市場：中東情勢の緊迫化で原油が上昇再開、金は下落

2026-06-03T11:43:24Z

中東情勢の再燃によりエネルギー供給への懸念が再び高まったことを受け、水曜日の原油価格は急伸した一方、金価格は下落した。

北海ブレント原油のスポット価格は水曜日の正午頃、1バレル＝98.01ドルで取引され、火曜日の93.71ドルから4.6%上昇した。WTI（ウエスト・テキサス・インターミディエート）原油のスポット価格は、1バレル＝90.71ドルから5.5%上昇し、95.71ドルとなった。

ハーグリーブス・ランズダウンのアナリスト、マット・ブリッツマン氏は、中東での新たな緊張が供給見通しにさらなるリスクを上乗せしたため、原油相場は高値圏で推移したと述べた。

AFP通信によると、イランはイランのタンカーに対する米国の攻撃を非難した。一方、クウェートは、イランの攻撃により空港閉鎖を余儀なくされたと発表してから数時間後に、同国のフラッグ・キャリア（国営航空会社）の運航を再開すると発表した。

火曜日、米軍は、米国の封鎖措置に違反してイランの港へ向かおうとしていた船舶に対し、ミサイルを発射した。

イランの最高指導者の軍事顧問は水曜日、米国がイランへの攻撃を再開した場合、さらなるミサイルやドローンによる攻撃が行われるだろうと警告した。

ブリッツマン氏は、「トランプ大統領がイランとの対話は依然として継続中だと主張しているにもかかわらず、イランによるミサイル発射や米国の報復攻撃の報道が、地政学的リスク・プレミアムを強固に維持させている」と指摘した。

指標となるTTFガス先物（1カ月物）は、水曜日には1メガワット時あたり49.16ユーロとなり、火曜日の47.55ユーロから上昇した。

金（スポット）価格は水曜日、1オンス＝4,462.49ドルを付け、火曜日の同時刻の4,528.44ドルから下落した。銀価格は1オンス＝76.30ドルから74.40ドルに下落した。

FXEMのアナリスト、アブデルアジズ・アルボグダディ氏は、中東情勢の緊張が高まる中、ドルと米国債利回りが反発したことを受け、金価格は水曜日に直近の安値水準に向けて下落したと述べた。

アルボグダディ氏は、「継続する地政学的リスクがドル需要を押し上げ続ける可能性がある一方、原油価格の高騰が金融引き締め政策への観測を強め、金価格の重石となっている」と語った。

エネルギーコストの上昇がインフレに及ぼす影響を受け、各国中央銀行は慎重な姿勢を維持するとの見方が強まっていると、FXEMのアナリストは指摘した。

「米国では、政策当局者がインフレリスクへの懸念を強めていることを示唆する一方、市場では将来的な利上げの可能性が徐々に織り込まれつつある」と同氏は述べ、さらに「より早期の金融引き締めが予想される欧州でも、同様の懸念が見られる」と付け加えた。

投資家は、今後の金融政策の行方を探る手がかりとして、米国の労働市場データや中東情勢の推移を注視するだろうとアルボグダディ氏は予測した。

米国の5月雇用統計は金曜日に発表される予定である。

その他の貴金属については、水曜日のプラチナ価格は1オンス＝1,932.70ドルとなり、火曜日の1,954.40ドルから下落した。パラジウムも1,382.57ドルから1,354.72ドルへと値を下げた。

ベースメタル（非鉄金属）市場では、銅価格が1トン＝13,879.00ドルから13,983.00ドルへと上昇し、アルミニウム価格も3,732.00ドルから3,760.50ドルへと値を上げた。

執筆：アートウェル・ドラミニ（Alliance News 南アフリカ担当シニアレポーター）

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外国為替市場：ユーロ圏のインフレ加速でECBの利上げ観測が強まる中、ドルは底堅く推移

2026-06-02T13:00:55Z

火曜日の通貨市場では、ユーロ圏のインフレ率の上昇や欧州の各種経済指標の発表を受け、ドルは堅調に推移した。

ドル指数は前日の99.05から99.07へと上昇した。

ユーロは月曜午後の1.1647ドルから、火曜日には1.1651ドルへと上昇した。

アナリストらは、5月のユーロ圏におけるインフレ加速により、欧州中央銀行（ECB）が来週利上げを行うとの見方が強まったと指摘している。

INGのマクロ経済部門グローバル責任者であるカーステン・ブルゼスキ氏は、「次回のECB会合を1週間後に控え、今回のインフレ率上昇は予想通りであり、中央銀行が『保険』としての利上げを決定する動機となるだろう」と述べた。

欧州連合（EU）統計局（ユーロスタット）の速報値によると、5月の調和消費者物価指数（HICP）は前年同月比3.2%上昇した。これは4月の3.0%から上昇し、FXStreetが引用した市場予想と一致する結果となった。

前月比では、インフレ率は4月の1.0%から5月には0.1%へと鈍化した。

ユーロスタットは、前年同月比でのインフレ率上昇の主な要因はエネルギー価格であると説明した。エネルギー価格は4月の10.8%に対し、5月は10.9%上昇した。エネルギーを除いた物価は、4月の2.2%から5月には2.4%上昇した。

食品、エネルギー、アルコール・タバコを除いたコアHICPは、4月の2.2%から5月には2.5%へと上昇した。これはFXStreetの予想である2.4%を上回り、昨年4月以来の高水準となった。サービス価格のインフレ率は前年同月比3.5%となり、4月の3.0%から上昇した。

ドイツ機械・プラントエンジニアリング連盟（VDMA）によると、ドイツの機械・プラントエンジニアリング業界では、国内需要の低迷に直面したことから、4月の受注は横ばいとなった。

同業界団体は、「ドイツの機械・プラントエンジニアリング業界にとって、4月は結果がまちまちの月となった」と述べた。

英ポンドは月曜の1.3465ドルから、火曜日には1.3473ドルへと上昇した。

対ユーロでは、ポンドは1.1560ユーロから1.1564ユーロに上昇した。

イングランド銀行のデータによると、英国では4月、住宅購入向けの住宅ローン承認件数が増加した一方で、住宅ローンの借り入れ自体は鈍化し、企業の借り入れは増加した。

個人による住宅ローンの純借り入れ額は、3月の68億ポンドから4月には44億ポンドに減少し、過去6カ月の平均である51億ポンドを下回った。

借り入れの鈍化にもかかわらず、住宅購入向けの住宅ローン承認件数は3月の6万4000件から4月には6万5900件に増加し、過去6カ月の平均である約6万3100件を上回る水準を維持した。借り換えの承認件数は概ね横ばいだった。

新規に実行された住宅ローンの実効金利は、3月の4.03%から4月には4.08%に上昇した一方、住宅ローン残高に対する金利は3.93%から3.92%へとわずかに低下した。

スイスフランは対ドルで1.2736ドルから1.2726ドルに上昇した。

公式データによると、スイスでは4月、輸出が概ね安定していた一方で輸入が急減したため、貿易黒字が拡大した。

スイス連邦税関・国境警備局によると、季節調整済みの輸出額は、前月の小幅な増加に続き、4月は前月比0.1%増の223億スイスフラン（約283億2000万ドル）となった。実質ベースでは、輸出は3.0%増加した。

輸入額は、3月に10%急増した後、前月比3.0%減の190億スイスフランとなった。実質ベースでは、輸入は4.1%増加した。

対円では、ドルは月曜日の159.46円から火曜日には159.77円に上昇した。

対豪ドルでは、米ドルは1.3946豪ドルから1.3931豪ドルに下落した。

オーストラリア統計局のデータによると、同国の経常赤字は3月四半期に拡大した。

季節調整済みの経常赤字は、12月四半期の230億4000万豪ドルから、3月31日までの3カ月間で271億2000万豪ドル（約194億2000万ドル）に拡大した。今回の数値は、FXStreetが引用した230億豪ドルの赤字という市場予想（コンセンサス）を上回りました。

対カナダドルでは、米ドルは1.3828カナダドルから1.3841カナダドルへと上昇しました。

商品市場：中東情勢への楽観的な見方が広がり原油は下落、銅は上昇

2026-06-02T11:51:37Z

火曜日の原油価格は、米国とイランの緊張緩和への期待から小幅に下落した一方、銅と金は上昇した。

北海ブレント原油のスポット価格は火曜日の正午頃、1バレルあたり93.71ドルで取引され、月曜日の94.01ドルから下落した。しかし、WTI（ウエスト・テキサス・インターミディエート）原油のスポット価格は、1バレルあたり90.60ドルから90.71ドルへとわずかに上昇した。

原油市場は、ドナルド・トランプ米大統領がイランとの枠組み合意に「来週中にも」達する可能性があると述べ、イスラエルとヒズボラが戦闘停止に合意したと言及したことを受けて、値を下げた。

しかし、米国とイランから入り混じったメッセージが発信される中、市場参加者は依然として慎重な姿勢を崩していない。イランの革命防衛隊は、紛争において新たな戦線を開くと脅しをかけている。

ホルムズ海峡の通航量は依然として過去の水準を大きく下回っており、これが原油価格の下支え要因となっていると、Sky Links Capitalのアナリスト、ダニエル・タキエディン氏は指摘した。

「その結果、市場参加者は外交関連のニュースだけでなく、海上の活動状況にも引き続き注目するだろう」とタキエディン氏は述べ、さらに「輸送量が大幅に改善しない限り、供給の確保に関する懸念は続くだろう」と付け加えた。

米国とイランの間で外交的な打開策を見出せなかったことは、夏の旅行シーズンや需要の高まりを控えた時期に、世界の原油在庫が危機的かつ危険なほど低い水準にある中で起きたことだと、XS.comのアナリスト、サメル・ハスン氏は述べた。

指標となるTTFガス先物（1カ月物）は、火曜日には1メガワット時あたり47.55ユーロとなり、月曜日の47.71ユーロから小幅に下落した。

金（ゴールド）のスポット価格は火曜日、1オンスあたり4,528.44ドルを付け、月曜日の同時刻の4,497.30ドルから上昇した。銀（シルバー）も1オンスあたり75.69ドルから76.30ドルへと堅調に推移した。

世界の債券利回りの低下が金に対する圧力をある程度緩和したため、火曜日には金価格が上昇したと、Empire FXのアナリスト、クリスプス・ニャガ氏は述べた。

「この動きは、中東における地政学的状況の変化の中で生じたものです」とニャガ氏は述べた。「ヒズボラとイスラエルの間での部分的な停戦は、同地域における問題解決への期待を高める可能性がありますが、米国とイランの交渉状況に関する相反する報道が、依然として慎重な雰囲気を維持させるかもしれません。」

エネルギー価格の高止まりがインフレリスクをもたらし続けているため、より広範なマクロ経済の背景は、依然として貴金属にとって追い風とはなっていないと、Empire FXのアナリストは指摘した。

こうした状況は、中央銀行に慎重な金融政策スタンスの維持を促す可能性があると同氏は述べた。

投資家は、米国とイランの交渉の進展やそれがエネルギー市場に及ぼす影響に加え、今後発表される米国の経済指標を注視することになるだろう。5月の雇用統計は金曜日に発表される予定だ。

その他の貴金属については、火曜日のプラチナ価格は1オンスあたり1,954.40ドルとなり、月曜日の1,940.50ドルから上昇した。一方、パラジウムは1オンスあたり1,382.57ドルと、1,383.79ドルから下落した。

ベースメタル（非鉄金属）市場では、銅価格が1トンあたり13,674.00ドルから1.5%上昇して13,879.00ドルとなり、アルミニウムは3,674.00ドルから3,732.50ドルに上昇した。

銅価格の上昇は、輸入関税の導入の可能性に関する米政権の決定を控えてのものだったと、INGのアナリスト、ウォーレン・パターソン氏とエヴァ・マンシー氏は指摘した。

米商務省は以前、即時の関税導入を見送っており、2027年初頭に15%から開始する段階的な関税導入を提案していると、パターソン氏とマンシー氏は述べた。

執筆：アートウェル・ドラミニ（Alliance News 南アフリカ担当シニアレポーター）

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外国為替市場：PMI統計の発表が続く中、イラン停戦協議の行方に注目

2026-06-01T13:09:00Z

月曜日、投資家は米国とイランの停戦協議における新たな動きを注視していたが、外交上の不透明感が続いているため、通貨市場の反応は限定的だった。

イラン外務省は、中東紛争を終結させるための米国との合意において、レバノンでの停戦が依然として重要な条件であると述べた。

イスラエルがレバノンでの攻勢を強める中、外務省のイスマイル・バガエイ報道官は定例記者会見で、「我々は、紛争終結を目指すいかなる合意においても、レバノンでの停戦が不可欠な条件であると主張する」と述べた。

月曜日、バガエイ氏は、米国がイラン南部の港湾都市にある通信塔を攻撃するという短時間の衝突が発生した後、米国を「停戦違反」で非難した。

バガエイ氏はさらに、イランは「国家安全保障を守るために必要と判断するあらゆる措置を講じる」と付け加えた。

INGのアナリストは次のように述べた。「外国為替市場は、湾岸情勢に関するニュースに食傷気味のようだ。米国とイランが限定的な軍事衝突を続けながらも和平合意に向けて交渉しているという週末のニュースは、これまでのところ、エネルギー、株式、為替のいずれの市場にもほとんど影響を与えていない。」

こうした状況下、月曜日のユーロは1.1647ドルで堅調に推移し、金曜日の午後から変わらずだった。

欧州大陸全体では、一連の製造業PMI（購買担当者景気指数）の発表により、活動の減速が示されたものの、概ね拡大圏内にとどまっていることが明らかになった。

ドイツでは、S&Pグローバル製造業PMIが4月の51.4から5月には50.1に低下した。景況感の分かれ目となる50は上回っているものの、成長の鈍化を示唆している。最終的な数値は、景気縮小を示唆する速報値の49.9を上回る結果となった。

フランスでは、ハンブルク商業銀行の製造業PMIが4月の52.8から5月には49.7に低下し、製造業の活動は再び縮小圏に陥った。しかし、最終的な数値は速報値の48.9よりも堅調だった。

ユーロ圏全体で見ると、製造業の成長は鈍化したものの、予想を上回る結果となった。

PMIは4月の52.2から51.6へと低下しましたが、速報値の51.4は上回りました。生産指数は51.3と4カ月ぶりの低水準に落ち込んだものの、こちらも速報値を上回る結果となりました。また、ユーロスタット（欧州連合統計局）の発表によると、4月のユーロ圏の失業率は6.3%で横ばいでした。3月の数値は6.2%から6.3%へ上方修正され、4月の数値は予想の6.2%をわずかに上回りました。ドル指数は金曜日の99.06から99.05へと、ほとんど変化がありませんでした。米国の製造業PMIについては、月曜日の後半に発表が予定されています。S&Pグローバルによる5月の確報値はグリニッジ標準時（GMT）13時45分に公表され、速報値は55.3（4月は54.5）でした。続いてGMT 14時にはISM製造業PMIが発表され、市場予想は52.6（4月は52.7）となっています。 INGのアナリストは次のように述べています。「今週はマクロ経済データ、特に米国にとって重要な週となります。AI（人工知能）への投資が経済全体に波及するにつれ、米国の成長が再加速する可能性があるとの見方が徐々に広がっています。今週発表されるISM景況感指数において、堅調な雇用データや価格引き上げ意欲の高さが示されれば、FRB（連邦準備制度理事会）が年内に利上げを行うとの観測が強まる可能性があります。ドルは引き続き底堅く推移すると予想しています。」英ポンドは月曜日、金曜日の1.3434ドルから1.3465ドルへと上昇しました。対ユーロでもポンドは強含み、1.1529ユーロから1.1560ユーロへと値を上げました。英国では、S&Pグローバルが5月の製造業活動について、過去4年間で最も速いペースで拡大したと報告しました。ただし、企業は依然としてコスト圧力の増大や、中東情勢の緊張に関連したサプライチェーンの混乱に直面しています。英国の製造業PMIは4月の53.7から5月の53.9へと上昇し、2022年以来の高水準を記録しました。また、景気拡大の目安となる50という水準を大きく上回る状態が続いています。この数値は、5月21日に発表された速報値の53.7も上回りました。

スイスフランは対ドルで下落し、1.2792ドルから1.2736ドルとなりました。

スイス連邦経済事務局（SECO）によると、2026年第1四半期のスイス経済は予想を上回る結果となりました。国内総生産（GDP）は前期比0.7%増となり、2025年第4四半期の0.2%増から伸びが加速したほか、速報値の0.5%増も上回りました。

製造業の生産は第1四半期に1.5%増加しました（前四半期は横ばい）。一方、建設業の成長率は0.6%から0.3%へと鈍化しました。

procure.chのPMI（購買担当者景気指数）によると、5月のスイス製造業は3年以上で最も速いペースで拡大しました。製造業指数は4月の54.5から57.3へと上昇し、2023年初頭以来の高水準を記録しました。サービス業PMIも54.8から56.0へと改善しました。

対円では、ドルは月曜日に159.46円となり、金曜日の159.26円から小幅に上昇しました。

日本の製造業活動は5月に勢いが弱まったものの、拡大圏内を維持しました。S&Pグローバル・ジャパン製造業PMIは、4月の51カ月ぶり高水準である55.1から、5月には54.5へと低下しました。

対豪ドルでは、米ドルは1.3924豪ドルから1.3946豪ドルへと上昇しました。

S&Pグローバルによると、中東情勢の緊迫化によるコスト上昇やサプライチェーンの混乱を受け、5月のオーストラリア製造業は減速しました。PMIは4月の51.3から50.7へと低下しましたが、速報値の50.2は上回りました。

対カナダドルでは、米ドルは1.3816カナダドルから1.3828カナダドルへと小幅に上昇しました。カナダの5月製造業PMIがグリニッジ標準時（GMT）13時30分に発表されます。4月の数値は53.3でした。

商品市場：中東情勢の緊迫化で原油が上昇、金は下落

2026-06-01T11:33:16Z

米国によるイランへの攻撃継続とそれに対するテヘラン（イラン政府）の報復を受け、エネルギー供給への懸念が強まったことから、月曜日の原油価格は急伸した。

月曜日の日中、北海ブレント原油のスポット価格は1バレル＝94.01ドルで取引され、金曜日の90.96ドルから3.4%上昇した。WTI（ウエスト・テキサス・インターミディエート）原油のスポット価格は3.8%上昇し、1バレル＝90.60ドルとなった（金曜日は87.27ドル）。

ハーグリーブス・ランズダウンのアナリスト、マット・ブリッツマン氏は、「米国とイランの間の事態打開に向けた期待が新たな不確実性に直面する中、原油は再び懸念材料として浮上している」と述べた。

AFP通信によると、月曜日には米国とイランの間で攻撃の応酬があった。両国間の交渉は停滞しており、テヘランは和平合意にはイスラエルによるレバノンへの攻勢拡大への対応も盛り込まれるべきだと改めて主張している。

ワシントンとテヘランの協議における打開の兆しは見えず、ホルムズ海峡も大部分が閉鎖されたままであるため、世界の原油供給の逼迫（ひっぱく）に拍車がかかっている。

ブリッツマン氏は、「市場は、停戦延長やホルムズ海峡の再開による緊張緩和をある程度織り込み始めていたが、リスクプレミアムは消滅していない。特に同海峡は依然として世界のエネルギー流通の要（かなめ）であるためだ」と指摘した。

スイスクオートのアナリスト、イペク・オズカルデスカヤ氏は、世界の原油在庫が急速に減少している一方で、市場は海峡の長期閉鎖を織り込んでいないと警告し、原油価格がさらに上昇するリスクがあると述べた。

オズカルデスカヤ氏は、「中国が膨大な原油在庫を取り崩して経済活動を維持していることが、紛争期間を通じて原油価格を抑制してきた主な要因の一つだと言われている」と語った。

指標となるTTF天然ガス先物（1カ月物）は、月曜日に1メガワット時あたり47.71ユーロに上昇した（金曜日は47.04ユーロ）。

金（ゴールド）のスポット価格は月曜日、1オンスあたり4,497.30ドルを付けた（金曜日の同時刻は4,532.26ドル）。

一方、銀価格は1オンスあたり75.55ドルから75.69ドルへとわずかに上昇した。 Exnessのアナリスト、クリストファー・タヒール氏は、イランをめぐる紛争の収束が見通せない中、ドル高と米国債利回りの反発に直面し、金価格は月曜日に下落したと指摘した。「同時に、エネルギー価格の高止まりがインフレリスクを助長し、その結果として債券利回りを押し上げる可能性がある」とタヒール氏は警告し、「同様に、各国中央銀行は慎重な金融政策スタンスを維持すると予想される」と付け加えた。同アナリストによると、市場は米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を据え置くと予想し続けている一方、欧州中央銀行（ECB）は金融政策をさらに引き締めると広く見られており、こうした状況が金を含む利息を生まない資産への圧力を維持する可能性があるという。投資家は、今後の金融政策の方向性を探る手がかりとして、米国と欧州の双方における地政学的な動きや、今後発表される経済指標を注視し続けるだろうと同氏は述べた。その他の貴金属については、プラチナ価格は月曜日に1オンスあたり1,940.50ドルとなり、金曜日の1,922.80ドルから上昇した。一方、パラジウムは1オンスあたり1,383.79ドルから1,355.39ドルへと軟化した。ベースメタル（非鉄金属）市場では、銅価格が1トンあたり13,746.50ドルから13,674.00ドルへと下落し、アルミニウムも3,681.00ドルから3,674.00ドルへと値を下げた。執筆：アートウェル・ドラミニ（Alliance News 南アフリカ担当シニアレポーター）ご意見・ご質問は newsroom@alliancenews.com までお寄せください。 Copyright 2026 Alliance News Ltd. All Rights Reserved.

外国為替：ホルムズ海峡再開の合意が近づき、ドルが下落

2026-05-29T13:17:25Z

金曜日の外国為替市場では、米国とイランの間の合意に対する期待が再燃し、ドルが下落した。この合意は、ドナルド・トランプ大統領の承認待ちの状態にあると報じられている。

ドル指数は金曜日、木曜日の99.18からわずかに低下し、99.06となった。

対円では、ドルは木曜日の159.34円から下落し、159.26円で取引された。

金曜日の通貨市場では、米国とイランをめぐる動向が焦点となった。

米国のJ.D.バンス副大統領は、ワシントンとテヘランが中東紛争における停戦延長の合意に近づいていると述べたが、事態打開の鍵は依然としてドナルド・トランプ大統領の承認にかかっている。

合意にはトランプ氏の署名が必要なだけだと米国の関係者がAFPに語ったにもかかわらず、同氏は金曜朝の時点でも沈黙を保っていた。

「大統領がいつ、あるいは実際に覚書（MOU）に署名するかを正確に言うのは難しい」とバンス氏は木曜日に記者団に語った。「いくつかの文言について調整を続けているところだ。この点では大きな進展があった。」

米メディアの報道によると、この合意案では、ホルムズ海峡の通航が通行料や妨害行為なしに制限なく行われるようになるほか、イランは30日以内に機雷を撤去し、商業的な通航が再開されれば米国は海軍による封鎖を解除することになる。

INGは、この動きが投資家に「ある程度の安堵感」をもたらしたものの、重要な問題はホルムズ海峡が近いうちに開放されるかどうかだと指摘した。

「これが中東問題解決の決定的な瞬間かどうかを推測するのは難しいが、いずれにせよドルが強い位置にあることは認めざるを得ない」とINGのアナリスト、フランチェスコ・ペソーレ氏は述べた。

INGによると、これは連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派的な姿勢によるものであり、エネルギー価格が低下しているにもかかわらず、インフレデータを受けて市場は金融引き締めが続くと予想しているためだという。

「ドルは依然としてニュースの見出し（ヘッドライン）に完全に左右されている。ホルムズ海峡の通航が再開し始めたという強い兆候があれば、ドルは全面的に大幅に下落する可能性があるが、同様に、軍事的な緊張が再燃しなくても、膠着状態が長引けばドル指数（DXY）は99.50に戻る可能性がある」とINGは述べた。

ユーロは金曜日、1.1638ドルから上昇し、1.1647ドルとなった。

ドイツ連邦統計局の速報値によると、5月のドイツの年間インフレ率は低下した。エネルギー価格や財価格の上昇鈍化が、サービス価格のインフレ加速を相殺したためである。

ドイツの消費者物価は5月に前年同月比で2.6%上昇したと見込まれており、これは4月の2.9%から鈍化し、3月の2.7%を下回る水準である。

この数値は、FXStreetが引用した2.8%上昇という予想を下回りました。

月次ベースでは、4月に上昇した後、5月の消費者物価は0.2%下落すると予想されています。

イタリアの消費者物価指数は5月に前年同月比3.2%上昇しました。年間のインフレ率は4月の2.7%から加速しましたが、FXStreetが引用した市場予想とは一致する結果となりました。

フランス国立統計経済研究所（INSEE）の速報値によると、5月の消費者物価指数は前年同月比2.4%上昇しました。これは4月の2.2%上昇から加速しており、2025年5月に記録された0.7%上昇を大幅に上回る水準です。

INSEEは、フランスの実質GDPが2026年第1四半期に前期（2025年第4四半期）比で0.1%減少したと報告しました。なお、2025年第4四半期は第3四半期比で0.2%成長していました。この結果は、第1四半期のフランス経済の規模が横ばいであったと推定していた速報値よりも悪いものでした。

英ポンドは金曜日に1.3434ドルまで上昇し、木曜日の1.3422ドルから値を上げました。対ユーロでも、英ポンドは1.1527ユーロから1.1529ユーロへとわずかに上昇しました。

スイスフランは対ドルで上昇し、1.2706ドルから1.2792ドルとなりました。

対豪ドルでは、米ドルは1.4020豪ドルから1.3924豪ドルへと下落し、対カナダドルでも1.3840カナダドルから1.3816カナダドルへと値を下げました。

カナダ経済は2026年第1四半期に横ばいとなりましたが、これは直前の3ヶ月間（2025年第4四半期）の縮小からは改善した結果でした。

カナダ統計局によると、実質国内総生産（GDP）は2025年第4四半期に0.2%減少した後、2026年第1四半期は横ばいとなりました。

前期比年率ベースでは、経済は0.1%縮小しました。なお、2025年第4四半期は1.0%の縮小（当初の0.6%縮小から下方修正）でした。

データ発表前、INGは次のように述べていました。「緊張緩和のさらなる進展やリスクセンチメントの改善は、米ドル/カナダドル相場を押し下げる可能性がありますが、相対的な金利差が引き続き重要な相殺要因となります。」カナダのインフレや労働市場の動向は、カナダ銀行（BoC）が近い将来にタカ派的な姿勢へ転換することを示唆しておらず、市場はFRB（連邦準備制度理事会）による引き締めよりも、カナダ銀行による引き締めを織り込みから外す（見送る）ことの方をより自然な動きと捉えている。

執筆：マイケル・ヘネシー（Alliance News記者）

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商品市場：米・イラン合意の可能性で金が上昇、原油は下落幅を拡大

2026-05-29T11:24:32Z

金曜日の市場では、米国とイランが湾岸紛争を終結させるための妥協点を見出せるのではないかという期待から、原油価格が下落し、金価格が上昇した。

金曜日の日中、北海ブレント原油のスポット価格は1バレルあたり90.96ドルで取引され、木曜日の94.88ドルから4.1%下落した。WTI（ウエスト・テキサス・インターミディエート）原油のスポット価格は、91.28ドルから4.4%下落し、1バレルあたり87.27ドルとなった。

FXEMのアナリスト、アブデルアジズ・アルボグダディ氏は、金曜日の原油価格は数週間ぶりの安値水準まで下落し、週間および月間で「大幅な」下落となる見通しだと述べた。

アルボグダディ氏は、合意の可能性やホルムズ海峡再開の見通しに関する報道を受け、米国とイランの間の合意に向けた進展への期待が、今後もエネルギー市場の重石となる可能性があると指摘した。

しかし、同アナリストは、合意には依然としてドナルド・トランプ米大統領の承認が必要であり、最終的な合意の時期や実施をめぐって不確実性が残っているため、市場参加者は慎重な姿勢を崩していないと述べた。

INGのアナリスト、ウォーレン・パターソン氏とエワ・マンシー氏は、海峡が再開されれば、タンカーがペルシャ湾から出航できるようになり、原油市場に当面の緩和をもたらすだろうと述べた。

指標となるTTFガス先物（1カ月物）は、木曜日の1メガワット時あたり48.32ユーロから、金曜日には47.04ユーロに下落した。

金（スポット）価格は金曜日、1オンスあたり4,532.26ドルを付け、木曜日の同時刻の4,383.00ドルから3.4%上昇した。銀価格も同様に3.4%上昇し、1オンスあたり73.10ドルから75.55ドルとなった。

Kudotradeのアナリスト、コンスタンティノス・クリシコス氏は、金価格は木曜日の反発を経て、金曜日には落ち着きを見せたと述べた。

クリシコス氏は、金相場は米国とイランの合意の可能性をめぐる楽観的な見方に好反応を示したものの、新たな地政学的動向の影響を受ける可能性があると警告した。

Kudotradeのアナリストは、「世界のエネルギー市場における混乱が緩和されるとの見通しは、インフレ圧力への懸念を和らげ、債券利回りを低下させる可能性がある。これは金（地金）に対するセンチメントの改善につながるだろう」と述べた。

INGのパターソン氏とマンシー氏によると、金価格は2月下旬にイランをめぐる紛争が始まって以来、約15%下落している。

両氏は、「市場がリスクセンチメントの改善と、マクロ経済や地政学的な不確実性との間でバランスを取る中、金価格は当面、一定のレンジ内で推移すると予想される」と予測した。

価格が上昇に転じるかどうかは、エネルギー価格の低下、インフレの沈静化、そして米連邦準備制度理事会（FRB）による年後半の利下げにかかっていると両氏は指摘し、「中央銀行による買いやETF（上場投資信託）への資金流入の回復も、さらなる下支え要因となるだろう」と付け加えた。

その他の貴金属については、金曜日のプラチナ価格は1オンスあたり1,922.80ドルとなり、木曜日の1,886.50ドルから上昇した。パラジウムは1,355.69ドルから1,383.79ドルへと堅調に推移した。

ベースメタル（非鉄金属）市場では、銅価格が1トンあたり13,516.50ドルから13,746.50ドルへと1.7%上昇し、アルミニウムは3,627.50ドルから3,681.00ドルへと値を上げた。

執筆：Artwell Dlamini（Alliance News 南アフリカ担当シニアレポーター）

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外国為替：インフレ統計を受け、豪ドルが下落

2026-05-27T12:59:47Z

米国の主要経済指標の発表を控え、また中東和平への期待を市場が織り込む中、ドル相場はまちまちの動きとなった。一方、豪ドルは低調な経済指標を受けて上値の重い展開となった。

イラン革命防衛隊は水曜日、米国との戦争に逆戻りする可能性は低いとしつつも、いかなる攻撃に対しても同国は迎撃の準備ができていると警告した。

この声明は、イランが米国による4月以来の停戦合意違反を非難し、停戦発効以来最も深刻な攻撃を受けて報復の準備があると警告した翌日に出されたものである。

ブラウン・ブラザーズ・ハリマン（BBH）のアナリストは、「イランをめぐる情勢への懸念後退に伴うセンチメントの改善が市場を動かしている」とコメントした。

ドル指数は火曜日の99.09から水曜日には98.99へと低下した。

BBHのアナリストはさらに次のように付け加えた。「我々の見解では、米国と他の主要国との金利差を背景に、ドル指数は過去1年近く続いている96.00～100.00のレンジの上限を上抜ける可能性がある。さらに、米国の利上げ観測は、底堅い経済成長と根強いインフレを反映しているため、ドルにとってプラス要因となる。対照的に、ECB（欧州中央銀行）やBOE（イングランド銀行）の利上げ観測は、高インフレと低成長というスタグフレーション的な状況を反映しているため、ユーロやポンドをそれほど強力には押し上げないだろう。」

ユーロは火曜日の1.1635ドルから水曜日には1.1656ドルへと上昇したが、ポンドは1.3468ドルから1.3451ドルへと下落した。

対ユーロでは、ポンドは1.1572ユーロから1.1535ユーロへと下落した。

UBSのアナリストは、今後数ヶ月の間にポンドが対ドルで持ち直す可能性があると見ている。

UBSのアナリストは次のように述べた。「英国の政治的混乱や原油価格の高騰により、当面はポンド/ドル相場が上値を抑えられる可能性があるものの、年間を通じて回復すると予想している。その要因はいくつかある。まず、イランをめぐる対立はいずれ解決し、原油価格の下落を通じてポンドを支えるだろう。次に、英国の政治的不透明感は今後数ヶ月で薄れる可能性が高い。さらに、堅調な英経済指標と高利回りがポンドを支え上昇圧力をかける一方、ドルは年後半のFRB（連邦準備制度理事会）による金融緩和観測の後退によって上値が抑えられるだろう。そして最後に、11月の中間選挙を控え、政治的不透明感の焦点が第3・第4四半期には英国から米国へと移る可能性が高い。」

「我々の基本シナリオは、英国の政治情勢が安定し、たとえ指導者の交代があったとしても財政面で大きな逸脱は生じないというものです。英ポンドは依然として割安かつ保有比率が低い状態にあると見ており、今後数ヶ月で反発すると予想しています。英国のファンダメンタルズが再び評価され、米ドルに対する逆風が強まるにつれて、英ポンド／米ドル（GBP/USD）は2027年半ばに向けて徐々に1.40の水準まで回復していくでしょう。」

対豪ドルでは、米ドルは1.3953豪ドルから1.4001豪ドルへと上昇しました。

オーストラリア統計局によると、4月の消費者物価指数（CPI）は前年同月比4.2%上昇しました。これは3月の4.6%から伸びが鈍化したものであり、FXStreetが引用した市場予想（コンセンサス）の4.4%を下回りました。

さらに、変動の激しい品目を除外した「トリム平均」インフレ率は、4月は前年同月比3.4%となり、3月の3.3%から上昇しました。この上昇幅は市場予想と一致するものでした。

最新の数値は依然として、オーストラリア準備銀行（RBA）が掲げるインフレ目標である2%～3%を上回っています。

RBCキャピタル・マーケッツのアナリストは次のように述べています。「RBAにとって、6月の利上げの可能性はもはや完全に排除されました。理事会は5月の会合で、3回連続となる25ベーシスポイント（bp）の利上げを行った後、さらなる利上げには消極的な姿勢を明確にしていました。そして、今回発表されたデータの中に、彼らに利上げを再検討させるような要素は見当たりません。」

対円では、米ドルは159.19円から159.35円へと上昇しました。

スイスフランは1.2730米ドルから1.2743米ドルへと上昇しました。

対カナダドルでは、米ドルは1.3808カナダドルから1.3824カナダドルへと上昇しました。

ドイツ銀行のアナリストは次のようにコメントしています。「今週の残りの期間に目を向けると、米国、欧州、日本で重要な物価データが発表されるため、再びインフレ動向が焦点となります。米国では、木曜日に発表される4月の個人所得・個人支出統計が最大の注目点です。この統計には、米連邦準備制度理事会（FRB）がインフレ指標として重視するデータが含まれているからです。当社のエコノミストは、コアPCE（個人消費支出）インフレ率を前月比プラス0.3%程度（3月から横ばい）と予想しており、前年同月比の伸び率はわずかに上昇すると見ています。この発表は、単にインフレ率の数値そのものだけでなく、サービス価格の高止まりや底堅い需要といった、より広範な経済情勢の文脈にどう適合するかという点でも重要です。」

執筆：Eric Cunha（Alliance News ニュースエディター）

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商品市場：イラン紛争の終結を市場が織り込み、原油価格が下落

2026-05-27T11:52:12Z

米国とイランの間で、3ヶ月近く続いている紛争を終結させ得る和平合意が成立するとの観測が強まり、水曜日の原油価格は下落した。

水曜日の日中、北海ブレント原油のスポット価格は1バレル＝97.19ドルで取引され、火曜日の98.70ドルから低下した。WTI（ウエスト・テキサス・インターミディエート）原油のスポット価格も、92.39ドルから90.48ドルへと値を下げた。

米国が月曜日にイランを攻撃した後、イランが報復措置を控えたことを受け、エネルギー市場は下落した。

AFP通信によると、イラン革命防衛隊は水曜日、米国との戦争状態に逆戻りする可能性は低いと述べつつ、いかなる攻撃に対しても同国は備えができていると警告した。

Kudotradeのアナリスト、コンスタンティノス・クリシコス氏は、「米国とイランの間の包括的な合意に向けた進展への期待が続く中、水曜日の原油価格は下落し、ここ数週間で最も低い水準に近づいた」と述べ、さらに「双方が交渉を継続できるとの見方が、原油価格への下押し圧力を維持する要因となっている」と付け加えた。

クリシコス氏は、最近ホルムズ海峡を大型タンカーが通過したことで市場心理は改善したものの、海運活動は依然として通常水準を大幅に下回っており、現物市場は逼迫した状態にあると指摘した。

同アナリストは、原油市場は今後も中東をめぐる外交情勢や、現物の供給・輸送状況の改善を示す兆候に対して高い敏感さを示し続けるだろうと述べた。

また同氏は、「交渉をめぐる楽観的な見方が価格を押し下げる要因となり得る一方で、物流上の制約が続いていることや治安情勢が不安定であることは、価格が継続的に下落するペースを抑制する可能性がある」と付け加えた。

指標となるTTF天然ガス先物（1ヶ月物）は、火曜日の1メガワット時あたり46.81ユーロから、水曜日には46.10ユーロへと小幅に下落した。

金（スポット）価格は水曜日、1オンスあたり4,441.49ドルを付け、火曜日の同時刻の4,530.33ドルから下落した。銀価格も1オンスあたり76.21ドルから74.25ドルへと値を下げた。

Exnessのアナリスト、ダット・トン氏は、金価格は水曜日に2営業日連続で下落したものの、ここ数週間形成されているレンジ内での取引が続いていると述べた。

「地政学的な不確実性が続き、主要中央銀行がタカ派的な姿勢を強める中で、インフレや金利の見通しが左右され続けているため、投資家は依然として慎重な姿勢を崩していません」とトン氏は述べた。

投資家は、木曜日に発表される米国の重要なインフレ統計を注視することになるだろう。

個人消費支出（PCE）価格指数は3月に0.7%上昇し、年率換算で3.5%となった。一方、コアPCEは同月に前月比0.3%上昇し、年率換算で3.2%の伸びを記録、2023年11月以来の高水準となった。

トン氏によると、米連邦準備制度理事会（FRB）当局者は、中東情勢の緊迫化に伴うインフレ圧力が当初の予想よりも長引く可能性があるとの懸念を強めており、これが米国債利回りの上昇を支えるとともに、金（ゴールド）のような利息を生まない資産の重石となっている。

「欧州や日本の政策当局者からも同様に慎重な見解が示されており、エネルギー価格の高騰がより広範なインフレ波及効果をもたらし始めた場合には、行動を起こす用意があることが強調されています」と、同社の（Exnessの）アナリストは語った。

同氏は、短期的な下落圧力はあるものの、金は中央銀行による継続的な買い入れに支えられ、構造的な底堅さを維持していると指摘した。

その他の貴金属については、水曜日のプラチナ価格は1オンスあたり1,921.91ドルとなり、火曜日の1,951.13ドルから下落した。一方、パラジウムは1,377.71ドルから1,383.69ドルへと堅調に推移した。

ベースメタル（非鉄金属）市場では、銅価格が1トンあたり13,544.00ドルから13,611.00ドルに上昇し、アルミニウム価格も3,653.00ドルから3,682.00ドルへと値を上げた。

執筆：Artwell Dlamini（Alliance News 南アフリカ担当シニアレポーター）

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商品市場：米イラン関係改善への期待高まり、原油は下落・金は上昇

2026-05-25T11:46:40Z

月曜日の原油価格は、米国とイランの間で和平合意に至る可能性が織り込まれたことで下落し、一方で金価格は強含みとなった。

英国と米国が祝日であるため、月曜日の取引高は低調にとどまる見通しだ。

月曜日の正午頃、北海ブレント原油のスポット価格は1バレルあたり97.26ドルで取引され、金曜日の105.44ドルから7.8%下落した。WTI（ウエスト・テキサス・インターミディエート）原油のスポット価格も同様の割合で下落し、1バレルあたり98.39ドルから90.68ドルとなった。

原油市場が下落したのは、2月28日に始まった紛争の終結に向けた取り組みにおいて、米国とイラン双方が進展を示唆したためである。

AFP通信によると、イランは月曜日、米国との協議である程度の進展があったことを認めたものの、中東での紛争を終結させるための米国との合意にはまだ至っていないと警告した。

AFP通信の別の報道によると、イラン紛争を正式に終結させるための数カ国による外交努力が長引く中、中国の習近平国家主席は月曜日、パキスタンのシャバズ・シャリフ首相と会談したと国営メディアが報じた。

一方、AFP通信によると、米国のマルコ・ルビオ国務長官は月曜日、イランとの紛争を終結させる合意が「今日」にも成立する可能性があると述べた。

INGのアナリスト、ウォーレン・パターソン氏とエワ・マンシー氏は、「以前にもこの段階まで進みながら協議が決裂したことがある」と指摘し、「そのため、市場はこうしたニュースの見出しに対して過剰に反応することには慎重になるだろう」と付け加えた。

パターソン氏とマンシー氏によると、米イラン間の協議が続く中、ホルムズ海峡を通過する船舶は依然として散発的ながら続いているという。

INGのアナリストらは、イラン側の主張として、週末の24時間で承認を得た33隻の船舶が同海峡を通過したことを挙げた。

指標となるTTFガス先物（1カ月物）は、月曜日に1メガワット時あたり46.55ユーロとなり、金曜日の48.55ユーロから4.1%下落した。

INGのパターソン氏とマンシー氏は、米国とイランの協議が進展する中、欧州の天然ガス価格も再び下落圧力を受けたと述べた。

月曜日の金現物価格は1オンス＝4,574.47ドルとなり、金曜日の同時刻の4,515.72ドルから1.3%上昇しました。銀は1オンス＝75.75ドルから3.3%上昇し、78.22ドルとなりました。

金相場は、中東情勢をめぐる楽観的な見方からも恩恵を受けました。

SPIアセット・マネジメントのアナリスト、スティーブン・イネス氏は、金相場の最近の動きを詳しく分析し、この貴金属が「モメンタム（勢い）が失われた資産」としてではなく、「実体経済側からの短期的な証拠金請求（マージンコール）に巻き込まれた市場」のような動きを見せ始めていると指摘しました。

「ホルムズ海峡をめぐるショックの後に地金市場を襲ったパニックは、投資家が金そのものへの信頼を突然失ったことによるものではありませんでした。それは流動性の問題だったのです」とイネス氏は述べました。

「原油価格が急騰し、海上輸送ルートが麻痺し、インフレ期待が金融街のガス本管破裂のようにシステム全体に急激に波及しました。その結果、エネルギー輸入国の中央銀行は、国内の安定を維持するために、こぞってドル流動性の確保に奔走することになったのです」と同アナリストは語りました。

投資家は、米国の重要なインフレ指標の発表を待ち構えています。

3月の個人消費支出（PCE）価格指数は前月比0.7%上昇し、年率換算で3.5%となりました。一方、コアPCE価格指数は前月比0.3%上昇し、年率換算で3.2%と、2023年11月以来の高水準を記録しました。アナリストは、消費者物価や卸売物価の強い上昇を示す報告を受けたことを踏まえ、米連邦準備制度理事会（FRB）が注視するコアPCEが4月にはさらに上昇すると予想しています。

その他の貴金属については、月曜日のプラチナ価格は1オンス＝1,969.58ドルとなり、金曜日の1,935.77ドルから上昇しました。パラジウムは1オンス＝1,351.50ドルから1,394.01ドルへと堅調に推移しました。

ベースメタル（非鉄金属）市場では、銅価格が1トン＝13,610.00ドルから13,635.00ドルへと小幅に上昇し、アルミニウムは3,639.50ドルから3,656.00ドルへと値を上げました。

執筆：アートウェル・ドラミニ（Alliance News 南アフリカ担当シニア・レポーター）

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商品市場：イラン協議の行方を見極める中、原油と金が下落

2026-05-22T11:46:07Z

金曜日の原油価格は下落した。米国とイランの対立が解消され、供給途絶への懸念が和らぐとの期待が投資家の間で維持されたためだ。

金曜日の日中、北海ブレント原油のスポット価格は1バレル＝105.44ドルで取引され、木曜日の107.03ドルから低下した。WTI（ウエスト・テキサス・インターミディエート）原油のスポット価格も100.62ドルから98.39ドルへと軟化した。

INGのアナリスト、ウォーレン・パターソン氏とエヴァ・マンシー氏は、米国とイランの合意の可能性について楽観的な兆候はあるものの、不透明感が依然として強いと指摘した。

両氏は「合意が近いように見えながら交渉が決裂した例は過去にもある」と述べ、さらに「そのため、現在見られている前向きなシグナルに対して懐疑的な見方をする市場参加者も少なくない」と付け加えた。

イランは要求の隔たりが縮まったとしているが、ウラン濃縮や保有するウランの備蓄といった問題は依然として残っているとINGのアナリストは指摘した。特に米国は、この備蓄を国外へ移送することを求めている。

ホルムズ海峡の管理をめぐっても意見の対立がある。

パターソン氏とマンシー氏は「イランは海峡通過に対する正式な通行料制度の導入を求めているが、この動きはかなりの反発を招くだろう」と述べた。「もし導入されれば、世界の主要なチョークポイント（海上交通の要衝）における船舶の自由な通航に対し、危険な前例を作ることになりかねない。」

指標となるTTFガス先物（1カ月物）は、木曜日の1メガワット時あたり49.94ユーロから、金曜日には48.55ユーロへと下落した。

金（スポット）価格は金曜日に1オンス＝4,515.72ドルを付け、木曜日の同時刻の4,519.07ドルから下落した。一方、銀価格は1オンス＝75.07ドルから75.75ドルへと小幅に上昇した。

金曜日の金相場は、中東情勢をめぐる不透明感の中、一定のレンジ内での推移にとどまった。

Kudotradeのアナリスト、コンスタンティノス・クリシコス氏は、「中東での協議の進展をめぐり入り混じったシグナルが出ており、市場心理が明確に変化するのを妨げる可能性がある。一方で、高止まりする債券利回りと堅調なドルも引き続きリスク要因となり得る」と述べた。

また、クリシコス氏は、米国の経済・労働市場のデータが底堅いことから、米連邦準備制度理事会（FRB）がよりタカ派的な金融政策スタンスに傾く可能性があるとの見方が強まっていると指摘した。

同アナリストは、「今年は金利が据え置かれると予想されているものの、インフレ懸念が根強ければ利上げの可能性も意識され始めており、これが金のような利息を生まない資産の重しとなる可能性がある」と語った。

地政学的な動向は「金の短期的な値動きを左右する中心的な要因」であり続けると同氏は述べ、さらに次のように付け加えた。「短期的なマクロ経済の逆風はあるものの、中央銀行による継続的な購入が地金（ゴールド）の長期的な需要を支えているため、より広範なファンダメンタルズの背景は依然として良好である。」

その他の貴金属については、金曜日のプラチナ価格は1オンスあたり1,935.77ドルとなり、木曜日の1,935.40ドルからほぼ横ばいで推移した。一方、パラジウムは1オンスあたり1,362.35ドルから1,351.50ドルへと下落した。

ベースメタル（非鉄金属）市場では、銅価格が1トンあたり13,654.50ドルから13,610.00ドルへと下落したものの、アルミニウムは3,629.00ドルから3,639.50ドルへと上昇した。

執筆：Artwell Dlamini（Alliance News 南アフリカ担当シニアレポーター）

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外国為替市場：ドルが上昇、英インフレ指標の鈍化にもかかわらずポンドは対ユーロで上昇

2026-05-20T13:35:10Z

水曜日の市場では、利回り上昇を背景にドルが強含みとなりました。一方、英ポンドは対ドルでは軟調だったものの、英国のインフレ統計を受けて対ユーロでは上昇しました。

英ポンドは火曜日の1.3407ドルから水曜日には1.3397ドルへと下落しました。しかし、対ユーロでは1.1536ユーロから1.1551ユーロへと上昇しました。

水曜日に発表されたデータによると、先月の英国の消費者物価上昇率は予想を下回りました。「自動車燃料価格の大幅な上昇」があったにもかかわらず、インフレの勢いは鈍化しました。

英国家統計局（ONS）は、4月の消費者物価が前年同月比2.8%上昇したと発表しました。これは3月の3.3%という急激な上昇から鈍化した数値です。FXStreetが引用した市場予想（コンセンサス）では、4月は3.0%と、より高い伸びが見込まれていました。

イングランド銀行（英中央銀行）は2%のインフレ目標を掲げています。

4月の消費者物価は前月比で0.7%上昇し、予想されていた0.9%の上昇を下回りました。

INGのアナリスト、フランチェスコ・ペソーレ氏は次のようにコメントしました。「本日発表された英国の4月インフレ統計は、前年同月比2.8%と我々の予想をわずかに下回りました。昨日の雇用統計と同様、この結果は積極的な利上げの必要性に疑問を投げかけるものです。確かに、統計の内訳にはそれほど驚きはありません。燃料費の上昇は、年度初めに行われた比較的緩やかな行政・規制関連の価格引き上げや、イースター（復活祭）の時期による一時的な押し下げ要因によって相殺され、それ以上の影響を受けていました。」

「我々は現在、英国のインフレ率が今年後半に4%弱でピークに達すると予想しています。6月の利上げの可能性は五分五分（50対50）といったところですが、INGのエネルギー価格に関する基本シナリオを考慮すると、依然として利上げが行われるという見方を辛うじて維持しています。そうした状況を踏まえ、政治的な混乱が続いているにもかかわらず、我々はユーロ/ポンド（EUR/GBP）相場に対してそれほど強気ではありません。」

ユーロは火曜日の1.1616ドルから水曜日には1.1593ドルへと下落しました。

INGのペソーレ氏は次のようにコメントしました。「中東情勢に関する好意的なニュースに対する市場の反応のハードルが上がっていると見られるため、ユーロ/ドル（EUR/USD）については依然として下振れリスクが大きいと考えています。」

次に注目すべきサポートラインは1.1570です。紛争が始まった3月3日、ユーロ/ドルは初めて1.160を割り込み、1.1570の節目を突破した後にはギャップを伴って下落しました。

「現在のポジション状況は以前よりはるかに均衡が取れており、急激なテクニカル要因による売り（テクニカル・セルオフ）のリスクは抑えられていることを示唆しています。しかし、マクロ環境は明らかにユーロにとって追い風とは言えない状況に転じています。」

ドル指数は前日の99.26から99.38へと上昇しました。

米30年物国債利回りは一時5.20%へと急騰し、2007年以来の高水準を記録した後、5.17%近辺へと低下しました。

INGは「債券市場で続いている売りは、ドル高にとって理想的な環境をもたらしている」とコメントしました。

米連邦準備制度理事会（FRB）の直近の会合議事録が、英国夏時間（BST）19時に公表されます。

対円では、前日の159.05円に対し、159.04円とほぼ横ばいで推移しました。

スイスフランは1.2690ドルから1.2648ドルへと下落しました。

一方で、ドルはカナダドルや豪ドルに対しては値を下げました。

対豪ドルでは1.4047豪ドルから1.4037豪ドルへ、対カナダドルでは1.3766カナダドルから1.3764カナダドルへと小幅に下落しました。

執筆：Eric Cunha（Alliance News ニュースエディター）

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商品市況：中東リスクが続く中、原油価格は小幅安　金は急落

2026-05-20T11:41:25Z

米イラン紛争の終結に向けた計画をめぐる不透明感が続く中、市場参加者が警戒姿勢を崩さなかったため、水曜日の原油価格は反落した。

水曜日の日中、北海ブレント原油のスポット価格は1バレル＝108.71ドルで取引され、火曜日の110.49ドルから下落した。WTI（ウエスト・テキサス・インターミディエート）原油のスポット価格も103.79ドルから101.98ドルに下がった。

XTBのアナリスト、ハニ・アブアグラ氏は、水曜日の原油市場は落ち着きを見せたものの、「慎重な雰囲気」や中東における地政学的動向およびそれが原油の供給に及ぼす影響への不透明感から、依然として高水準にとどまっていると指摘した。

AFP通信によると、トランプ米大統領は火曜日、イランに対して再び攻撃を行う可能性があると警告した。これは、紛争終結に向けた合意を期待して大規模な攻撃を見送ったと述べた翌日のことだった。

アブアグラ氏は、「緊張状態の解決への期待は残っているものの、米政権の発言の変化が引き続き警戒感を高める可能性がある」と述べた。

同アナリストは、ホルムズ海峡の封鎖によりエネルギー市場は制約を受けており、時折タンカーが通過することもあるものの、海峡の通行は事実上停止状態にあると語った。

さらに同氏は、「供給逼迫が市場に圧力をかける可能性がある一方、制裁対象となっているロシア産原油に対する適用除外措置の延長が、市場に多少の余裕をもたらすかもしれない」と付け加えた。

アブアグラ氏は、特にトランプ大統領が数日以内に期限が来る可能性を示唆していることから、原油市場は当面の地政学的動向に対して引き続き高い敏感さを示すだろうと警告した。

指標となるTTFガス先物（1カ月物）は、火曜日の1メガワット時あたり50.91ユーロから、水曜日には51.06ユーロに上昇した。

金スポット価格は水曜日に1オンス＝4,491.77ドルを付け、火曜日の同時刻の4,539.16ドルから下落した。銀価格も1オンス＝75.97ドルから75.53ドルへと小幅に下落した。

Exnessのアナリスト、ワエル・マカレム氏によると、インフレへの根強い懸念や利上げ観測を背景に、金相場は水曜日も引き続き圧力を受け、数週間ぶりの安値圏で推移しました。

「中東情勢の緊張が長引くことでエネルギー価格やインフレ懸念が押し上げられ続けており、これが世界の債券利回りをさらに上昇させ、貴金属にとって厳しい環境を作り出す可能性があります」とマカレム氏は述べました。

同アナリストは、米国の長期国債利回りが数年来の高水準に上昇しており、30年物利回りは2007年以来の水準に達したほか、指標となる10年物利回りも上昇していると指摘しました。

同氏によれば、投資家は地政学的な動向や、グリニッジ標準時（GMT）水曜18時に公表される米連邦準備制度理事会（FRB）の議事要旨を注視することになります。

しかし、中央銀行による継続的な購入が、金相場にとって構造的な支えとなる可能性があるとマカレム氏は述べました。

その他の貴金属については、プラチナ価格は水曜日に1オンスあたり1,942.04ドルとなり、火曜日の1,970.83ドルから下落しました。パラジウムは1,393.03ドルから1,372.69ドルへと値を下げました。

ベースメタル（非鉄金属）市場では、銅価格が1トンあたり13,590.50ドルから13,427.00ドルに下落した一方、アルミニウムは3,557.50ドルから3,587.00ドルへと堅調に推移しました。

執筆：アートウェル・ドラミニ（Alliance News 南アフリカ担当シニアレポーター）

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外国為替市場：ドルが上昇する中、英経済指標の低調さにもかかわらずポンドが堅調な動き

2026-05-19T13:16:24Z

火曜日の為替市場では、米国とイランの間に和平への期待が見られるものの、依然として紛争への懸念が市場心理を圧迫しており、ドルは概ね上昇しました。一方、英ポンドは低調な英雇用統計をものともせず上昇しました。

対ドルでは、ポンドは月曜日の1.3392ドルから火曜日には1.3407ドルへと上昇しました。対ユーロでも、1.1489ユーロから1.1536ユーロへと値を上げました。

バノックバーン（Bannockburn）のアナリスト、マーク・チャンドラー氏は次のようにコメントしました。「ポンドは昨日、6営業日ぶりに上昇しました。1.33ドル近辺のサポートラインを試した後、1.3450ドルまで回復しました。前金曜日の取引レンジを上下に超える動きを見せ、かつ高値を上回って引けたことから、チャート上では強気な『アウトサイド・アップ（包み足）』の形状を形成しました。約0.75%の上昇幅は過去2週間半で最大となり、先週の下落幅の38.2%戻しを一気に上回りました。現在は昨日のレンジの上限付近で取引されています。低調な労働市場報告を受けた後、1.3400ドル近辺で推移しており、目先のレジスタンス（上値抵抗線）は1.3420ドル付近と見られています。」

火曜日に発表された統計によると、3月の英国の失業率は5%に戻りました。不確実性が採用活動の重石となり、利上げ観測を幾分後退させています。

英国家統計局（ONS）は、3月までの3カ月間の失業率が5.0%に上昇したと発表しました（2月までの期間は4.9%）。FXStreetが引用した市場予想では、4.9%で横ばいと見込まれていました。

ボーナスを含む平均賃金は、3月までの3カ月間で前年同月比4.1%上昇しました。これは2月の3.9%から伸びが加速したものであり、3.8%への減速を予想していた市場予想を上回りました。

ボーナスを除いた賃金（定期給与）の伸びは、2月までの3カ月間の3.6%から、3月までの3カ月間には3.4%へと鈍化しました。この数値は市場予想と一致しました。

民間部門に限ると、賃金総額の伸びは2月までの期間の3.6%から、3月までの3カ月間には3.9%へと加速しました。

民間部門の通常賃金（ボーナスを除く賃金）の伸び率は、3.2%から3.0%へと鈍化しました。

全体として、INGはこの雇用統計を「悲惨なもの」と評価しました。

INGのアナリストは次のようにコメントしています。「失業率の上昇、雇用者数の大幅な減少、賃金上昇率の急落を特徴とする今回の英国雇用統計は、同経済が今後予想されるエネルギーショックによる『二次的影響（波及効果）』をそれほど受けやすくはないことを再認識させるものです。我々は依然として6月の利上げを予想していますが、それが確実とは到底言えません。」

「こうした状況はすべて、イングランド銀行（BoE）による利上げの必要性に疑問を投げかけるものです。エネルギー価格の高騰が賃金上昇などに及ぼす『二次的影響』に対し、経済は4年前の石油・ガスショック時よりもはるかに影響を受けにくいように見受けられます。4月のBoE会合後、我々は暫定的に6月に1回限りの利上げが行われると予想してきました。この見通しは依然として我々の基本シナリオですが、それは主にエネルギー価格（特に天然ガス）に関する我々の見解や、ホルムズ海峡再開の兆しがほとんど見られないという状況に基づいています。しかし、判断は際どいものであり、来月の会合については柔軟な姿勢を保っています。今後の展開は、明日のインフレ統計にも大きく左右されるでしょう。」

ドル指数は火曜日に99.26ポイントに上昇し、月曜日の99.01ポイントから値を上げました。

ユーロは1.1649ドルから1.1616ドルに下落しました。スイスフランは1.2731ドルから1.2690ドルへと値を下げました。

INGのアナリスト、フランチェスコ・ペソーレ氏は次のようにコメントしました。「パリで開催中のG7サミットが、市場の観点から見て有意義な成果をもたらす可能性は低いでしょう。現在の危機は、昨年見られたような軍事分野における欧州の自立に向けた取り組みを、資源やサプライチェーンの分野にも拡大させる動きを加速させるかもしれませんが、現段階で市場が長期的な視点に立つことは依然として困難です。ユーロ/ドル（EUR/USD）への過度な下落圧力を抑制する要因として考えられるのは、ECB（欧州中央銀行）がイールドカーブの長期ゾーンに対するコントロールを失わないよう、タカ派的な姿勢を維持せざるを得ないという点です。2026年満期のOIS（翌日物金利スワップ）カーブに織り込まれている73ベーシスポイント（bp）の引き締めは過大に見えますが、ホルムズ海峡再開への明確な道筋が見えてくるまでは、ECBがタカ派的な市場予想を牽制するような動きに出るとは予想していません。」

「前述のドルに関する見解に基づくと、今週のユーロ/ドルは1.170ドルに戻るよりも、1.160ドルを再び試すリスクの方が高いと見ています。」

対豪ドルでは、米ドルは1.3932豪ドルから1.4047豪ドルに上昇しました。

対カナダドルでは、1.3737カナダドルから1.3766カナダドルへと上昇しました。火曜日にカナダ統計局が発表したデータによると、4月の同国の消費者物価上昇率は予想を下回るペースでの加速にとどまりました。

FXStreetが引用した市場予想では3.1%への上昇が見込まれていましたが、実際の4月の消費者物価上昇率（前年同月比）は3月の2.4%から2.8%への加速にとどまりました。

対円では、1ドル＝158.72円から159.05円へと上昇しました。

火曜日に内閣府が発表した統計によると、2026年第1四半期の日本経済は予想を上回る成長を記録しました。

内閣府のデータ（速報値）によると、日本の国内総生産（GDP）は前期比で0.5%増加し、0.4%増という市場予想を上回りました。

オックスフォード・エコノミクスのエコノミストは、「第1四半期のGDPは堅調な伸びを示したものの、今後は成長が緩やかになると予想している」とコメントしました。

執筆：エリック・クーニャ（Alliance News ニュースエディター）

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商品市場：湾岸情勢の緊張緩和にもかかわらず、原油価格は小幅上昇

2026-05-19T11:52:36Z

中東における米国とイランの和平合意への期待が高まる中、トレーダーが慎重な姿勢をとる中、火曜日の原油価格は小幅に上昇した。

火曜日の正午頃、北海ブレント原油のスポット価格は1バレルあたり110.96ドルで取引され、月曜日の110.49ドルからわずかに上昇した。WTI（ウエスト・テキサス・インターミディエート）原油のスポット価格も、102.26ドルから103.79ドルへと小幅に値を上げた。

しかし、ドナルド・トランプ米大統領がイランへの攻撃計画を延期したにもかかわらず、火曜日の原油市場は高値圏で推移したと、XS.comのアナリスト、サメル・ハスン氏は指摘した。

AFP通信によると、トランプ氏は月曜日、「イラン・イスラム共和国への軍事攻撃計画を見送る」と述べた後、イランとの協議における「非常に前向きな進展」を強調した。

しかし、2月下旬に始まったイラン紛争を終結させる合意への道筋が当面見えないこと、外交努力が停滞していること、そしてすべての当事者が依然として極端な要求に固執していることから、原油価格には「地政学的リスク・プレミアム」が織り込まれたままになっているとハスン氏は述べた。

「イランの指導部において新たに強硬派が任命されたことで、交渉は以前よりもさらに困難になっている。新指導部は、核・ミサイル計画やホルムズ海峡の支配権に関して、最大限の要求を頑なに主張し続けているからだ」と、XS.comのアナリストは語った。

「したがって、トランプ氏による昨日の動きは、エネルギー価格を強制的に引き下げるか、あるいはイランから何らかの譲歩を引き出すための時間を稼ぐ試みに過ぎないと私は見ている。もっとも、現在の強硬派指導部の下では、そうした譲歩が実現する可能性は低いと思われるが」とハスン氏は述べた。

一方、エネルギー供給の混乱規模は「甚大であり、原油の流れが停止したままの日数が増えるにつれて懸念も高まっている」と、INGのアナリスト、ウォーレン・パターソン氏とエヴァ・マンシー氏は指摘した。

また別の動きとして、米財務省は月曜日、すでに海上輸送中であるロシア産原油の積み荷に対する制裁適用除外措置を30日間延長した。

「この延長措置は、中東で続く混乱の影響を最も大きく受けているアジアの買い手にとって歓迎すべきものとなるだろう」とパターソン氏とマンシー氏は述べた。

指標となるTTFガス先物（1カ月物）は、火曜日には1メガワット時あたり50.91ユーロとなり、月曜日の51.30ユーロから小幅に下落した。

金（スポット価格）は火曜日、1オンスあたり4,539.16ドルで取引され、月曜同時刻の4,535.33ドルから上昇した。銀も1オンスあたり75.71ドルから75.97ドルへと小幅に値を上げた。

FFAキングスのファディ・アル・クルディ氏は、米国の国債利回りの上昇とドル高を背景に、金相場は引き続きある程度の圧力を受ける可能性があると述べた。

同氏は、中東の地政学的情勢をめぐる絶え間ない不確実性と、それに伴う原油価格の高止まりが、ドルや米国債を支え続け、金のような利息を生まない資産の重石となる可能性があると指摘した。

「ドナルド・トランプ大統領が計画されていた軍事行動の一時停止を発表した後も、特に外交努力が停滞し続ければ、事態が再激化するリスクがあり、市場は慎重な姿勢を維持する可能性がある」と同氏は語った。

さらに同氏は、エネルギー価格の高止まりと根強いインフレ懸念が、米連邦準備制度理事会（FRB）がより引き締め的な金融政策スタンスへ移行する必要があるとの観測を強める可能性があると付け加えた。

XS.comのアナリスト、リン・トラン氏は、米国の利回りが高止まりすれば、金相場は調整やもみ合いの展開となる可能性があり、慎重な取引が続くだろうと述べた。

その他の貴金属では、プラチナが火曜日に1オンスあたり1,970.83ドルとなり、月曜日の1,965.91ドルから上昇した。一方、パラジウムは1オンスあたり1,416.34ドルから1,393.03ドルへと下落した。

ベースメタル（非鉄金属）市場では、銅価格が1トンあたり13,544.50ドルから13,590.50ドルに上昇したものの、アルミニウムは3,572.00ドルから3,557.50ドルへと値を下げた。

INGのパターソン氏とマンシー氏は、銅価格は年初来で約8%高い水準を維持していると指摘し、「強力な市場ポジション、ハイテク関連の需要、そして継続的な供給制約に支えられたこれまでの上昇が、現在の価格を支えている」と付け加えた。

執筆：アートウェル・ドラミニ（Alliance News 南アフリカ担当シニア・レポーター）

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外国為替：ドル安でポンドが下げ幅を一部回復

2026-05-18T13:17:01Z

（アライアンス・ニュース）- 月曜日のポンドは、英国のデータが目白押しの一週間を前に、またウェストミンスターでの出来事が引き続き議題を支配する中、上昇して取引された。

一方、ドルは、中東の紛争が依然として取引を神経質にさせているにもかかわらず、月曜日に連勝記録が途切れる見込みである。

ドルに対して、ポンドは金曜日の1.3357ドルから月曜日に1.3392ドルに上昇した。ユーロに対しては、1.1482ユーロから1.1489ユーロに上昇した。

Eburyのアナリスト、エンリケ・ディアス＝アルバレスは次のようにコメントした。「債券市場の売りは、労働党の地方選挙での大敗後、スターマーがさらに財政的に無責任な政府に取って代わられるという懸念から英国で始まったが、すぐに他のG10諸国にも広がった。ポンドはそれに同調して打撃を受け、先週は主要通貨すべてに対して下落した。ポンドにとって唯一の救いは、経済データがかなり堅調に推移していることだ。経済は第1四半期に0.6%という堅調なペースで成長し、最新のPMI数値はイラン戦争の不確実性による影響はわずかであることを示している。」

「今週の大量のデータはそれを試すだろう。特に、政治的不安定に対する企業信頼感の反応を楽しみにしている。ポンドはすでにかなりの政治的不安定を織り込んでいるほど売られているが、政府の新たな左傾化はさらなる売りを招くだろう。まずメイカーフィールドでの補欠選挙に勝つ必要があるグレーター・マンチェスター市長アンディ・バーナムは、現在、スターマーの後任としてブックメーカーが最も有力視している。バーナムは、彼の高い借入と増税への好み、そして政府が債券市場に縛られる必要性を否定したこれまでの発言を考えると、ギルトとポンドにとって最悪のシナリオになると我々は考えている。」

ドル指数は、金曜日の同時刻の99.22ポイントから月曜日に99.01ポイントに下落した。

ユーロは金曜日の1.1627ドルから1.1649ドルに上昇した。ユーロは月曜日の前に5日連続で下落していた。

「米ドルは1週間の強い上昇の後、わずかに後退したが、地政学的リスクと高まった国債利回りが引き続き通貨を支えているため、6週間ぶりの高値付近で推移した。」

「中東における根強い緊張は、市場心理の主要な推進要因であり続けており、安全資産としてのフローとより強力な金利見通しの両方を通じてドルへの需要を強化している」とExnessのストラテジスト、ダット・トンはコメントした。

スイスフランは1米ドルあたり1.2709スイスフランから1.2731スイスフランに上昇した。

オーストラリアドルに対しては、ドルは1豪ドルあたり1.3970豪ドルから1.3932豪ドルに下落した。カナダドルに対しては、米ドルは1カナダドルあたり1.3755カナダドルから1.3737カナダドルに下落した。

しかし、ドルは円に対して上昇し、1円あたり158.57円から158.72円に上昇した。月曜日には一時159円台を突破した。

「インフレ圧力が次の四半期に強まるにつれて、通貨の動向は中央銀行の反応関数によって引き続き左右されるだろう。G10の勝者は、ノルウェーとオーストラリアの通貨であり、高い金利と良好な輸出ミックスに支えられており、今後もそうあり続けるだろう。パフォーマンスが低いのは、実質金利がマイナスで、コモディティの貸借対照表の不利な側にある通貨、特に日本円だろう」とINGのアナリストはコメントした。

エリック・クーニャ、アライアンスニュースニュース編集者

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コモディティ：供給懸念が続く中、原油は上昇を再開、金は下落

2026-05-18T11:51:30Z

月曜日の原油価格は上昇した。中東に起因する供給中断が続き、米国とイランの間の和平合意の見通しが依然として遠いからだ。

スポットのブレント原油は月曜日の正午頃、1バレルあたり110.49ドルで取引され、金曜日の105.34ドルから上昇した。スポットのウェスト・テキサス・インターミディエイトは1バレルあたり100.07ドルから102.26ドルに上昇した。

Nagaのアナリスト、フランク・ウォルバウム氏は、「緊張の高まり、外交的進展の欠如、ホルムズ海峡の交通量制限の組み合わせが、供給圧力が当初の予想よりも長く続く可能性があるという予想を強め、原油価格を押し上げている」と述べた。

ドナルド・トランプ米大統領はイランに対し新たな警告を発し、世界のエネルギー供給の逼迫に対する懸念を高めた。

トランプ氏は日曜日に自身のTruth Socialプラットフォームに、「イランにとって、時間は刻々と過ぎている。彼らは早く行動すべきだ。さもないと、彼らには何も残らないだろう」と投稿した。

一方、サウジアラビアはイラクの空域から侵入した3機のドローンを迎撃したと報告し、アラブ首長国連邦はドローンがバラカ原子力発電所で火災を引き起こしたと発表したとAFPは報じている。

緊張にもかかわらず、ホルムズ海峡の船舶活動は活発化している。

INGのアナリスト、ウォーレン・パターソン氏とエワ・マンシー氏は、先週、海峡を通過する船舶が増加したと述べ、イランが先週2日間で30隻の船舶の航行を許可したとの報告があったと指摘した。

ベンチマークとなるTTFガス先物契約は、1ヶ月物の引き渡しで、月曜日に1メガワット時あたり51.30ユーロに上昇し、金曜日の48.97ユーロから上昇した。

INGのパターソン氏とマンシー氏は、中東での解決の兆候がほとんどない中、欧州のガス市場は再び強さを見せていると述べた。

パターソン氏とマンシー氏は、「ガス市場がペルシャ湾からの供給影響の規模を過小評価していることを、私たちは何度か指摘してきた」と述べた。

月曜日のスポット金は1オンスあたり4,535.33米ドルで取引され、金曜日の同時点の4,562.14米ドルから下落した。銀は3.6%下落し、1オンスあたり75.71米ドルとなった（金曜日は78.56米ドル）。

この貴金属は、世界的な金融政策引き締めへの期待が高まる中で変動した。

Tickmillのアナリストであるジョセフ・ダリエ氏は、「中東の緊張が原油価格を押し上げ、インフレ圧力が以前の予想よりも長く続く可能性への懸念を煽っている」と述べ、これが米国債とドルを支えていると付け加えた。

ダリエ氏は、短期的な逆風は依然として大きいものの、金は建設的な長期的な推進要因を維持し続けていると述べた。

その他の貴金属では、プラチナが月曜日に1オンスあたり1,965.91米ドルで取引され、金曜日の1,999.80米ドルから下落した。パラジウムは1オンスあたり1,416.34米ドルに緩和し、金曜日の1,424.65米ドルから下落した。

卑金属では、銅価格が1トンあたり13,544.50米ドルに下落し、金曜日の13,985.00米ドルから下落した。アルミニウムは3,572.00米ドルに緩和し、金曜日の3,658.00米ドルから下落した。

執筆者：アートウェル・ドラミニ、アライアンスニュース南アフリカ担当シニア記者

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